【主编不雅市】

上周也就周初反弹了两天，之后无间探底，和预期很接近。月末身分加上其它扰动，出现走弱不算随机。

本周重磅是欧洲央即将公布利率决议，经济学家认定欧央行100%将在货币政策会议当日降息25个基点，超2/3参与拜谒的经济学家还合计欧央即将在9月和12月的议息会议上各降息一次。淌若欧洲开启降息，关于欧洲出口这条线是较大利好。另外中国5月收支口数据也终点要害，上周公布的PMI数据下滑，期待外贸出口能提振一下。

本周公布非农服务数据，目下阛阓多半瞻望，5月将增多18万东说念主，安静率雄厚在3.9%，平均小时工资环比瞻望从0.2%小幅升至0.3%。看骨子数据到底怎样。

举座看，本周阛阓最佳的脚本是先调整再反弹，淌若周初就起来反而不是功德。需要时间警惕中东突发事件。

热门方面，主流存储芯片厂商开启加价样子，这关于总共这个词半导体而言齐是一个刺激。

五月车市销售出台，盼愿(02005)以向上35000台的录用数据，在“蔚小理”中名步骤一，蔚来(09866)5月录用重回两万，创历史新高。小鹏(09868)也可以，年内初次破万。新晋明星小米(01810)SU7在5月录用向上8600辆，终点亮眼。极氪汽车保捏高速增长态势，5月录用同比翻番，也创下历史新高。汽车类瞻望刺激一波。

地产方面，苏州全市范围内不再审核购房履历，取消首套房和二套房贷款利率下限。这个需要聚首销售数据。

【本周金股】ARISA最新番号

舜宇光学(02382)

据Canalys音书，2024年环球16%的智妙手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。公司4月手机镜头出货量为约1.02亿件，环比减少9.8%，同比增长6.4%；手机录像模组出货量为4568.3万件，环比增多9%，同比减少1.1%。

本年下半年智妙手机、AIPC将迎来繁密新机发布，三季度有望迎来需求旺季。其中车载光学/XR掀开行业新一轮成漫空间。公司进一步加深和环球VR客户的计策融合，告成杀青要害边幅的量产。此外，公司还成为某家环球著明VR客户下一代感知与交互类模组的首选供应商。汽车业务正逐步成为公司要紧的功绩孝顺开首。

车载模组方面，公司的800万像素车载模组赢得来自环球最大的汽车OEM厂商的定点边幅，进一步正经了800万像素车载模组环球市占率第一的地位。2024年车载模组业务收入有望同比增长20%-30%。车载光学新兴规模方面，公司2023年内新增3个激光雷达量产边幅、欺诈数字光责罚(DLP)时候阶梯的PGU模组杀青量产、赢得多个高像素大灯家具的定点边幅，其中百万级像素大灯的中枢家具已杀青量产。

手机镜头方面，4月手机镜头出货量1.02亿，同比增长6.4%，车载镜头出货量897万件，同比增长15%。公司在北好意思及安卓大客户手机镜头家具具有很强的竞争力，映潜望式镜头升级有望带来盈利复苏。

【产业不雅察】

已透露的要点车企5月共计录用18.5万辆，同比+38.8%，环比+24.8%。

其中，新势力方面，丝袜美腿盼愿5月录用35020辆，同比+23.84%，环比+35.8%，盼愿L6累计录用超1.5万辆；蔚来5月录用20544辆，创历史新高，同比+233.8%，环比+31.5%；小鹏5月录用10146辆，同比+35.0%，环比+8.0%。

其他新造车方面，小米汽车5月录用8630辆，环比+22.3%；哪吒5月录用10113辆，同比-22.4%，环比+12.2%；极氪5月录用18616辆，再创历史新高，同比+115.0%，环比+15.7%；岚图5月录用4521辆，同比+51.0%，环比+12.9%；零跑5月录用18165辆，同比+51.0%，环比+21.1%，其中SUV双子星录用达11992台，再立异高；深蓝5月录用14371辆，同比+104.7%，环比+12.8%。

华为系方面，阿维塔5月录用4569辆，环比-12.9%，同比+163.0；问界新M5上市1个月大定冲破2万台；问界新M7上市8个月大定量达18万台；问界M9上市5个月大定冲破9万台；智界S7位列30万元+纯电轿车4月录用量NO.3。余承东示意，问界新M7Ultra上市即录用，录用即上量，上量即海量。即面前定，可享至高价值35000元的购车权力。本年6月2日开启规模录用，瞻望6月录用量将达到20000台。

在政策托底总量、电动化浸透率无间莳植、L3智能化加快落地，以及出口高增四大身分启动下，乘用车板块进展值得期待。港股要点温情比亚迪、盼愿、小鹏、祯祥、广汽、长城等。

【数据看盘】

港交所公布数据流露，恒生期指(六月)未平仓合约总和为147417张，未平仓净数50161张。恒生期指结算日2024年6月27号。

从恒生指数牛熊街货散布情况看，18080点位置，牛证密集区围聚中轴，港股有作念空能源。好意思国当今寻求强好意思元，确保国外资金流入布景下，恒生指数本周看跌。

【主编感言】

好意思股当前在创记载的高位，在AI的带动下一切日暮途穷，好意思国经济数据似乎也标明好意思国经济增速正在康健反弹，华尔街关于好意思国经济阑珊的担忧也越来越少。当前阛阓的要点已经聚焦在英伟达上，险些总共的新闻标题齐在发愤于鼓励英伟达的飞腾，国表里的投资者殊途同归喊出“10万亿好意思元”的成见价——这也许是泡沫的信号。假如英伟达见顶回调(仅仅假如)会发生什么呢？对港股会有什么影响呢?这个问题也许值得提前念念索一番。

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